什麼是期貨?期貨保證金是什麼?

什麼是期貨?
什麼是期貨

期貨買賣的是一張衍生契約

期貨交易時,我們並不是真正的在交易這個商品,而是衍生出來的契約,我這邊舉例幾個比較熱門的期貨商品:

  • 台指期貨:從台灣加權指數衍生出來的契約
  • 輕原油期貨:從輕原油衍生出來的契約
  • 台積電期貨:從台積電這檔股票衍生出來的契約

契約的對應商品叫「現貨標的」

承上,期貨是衍生出來的契約,那被衍生出來的那樣商品就叫「現貨標的」(發音為:地)

  • 台指期貨的現貨標的是:台灣加權指數
  • 輕原油期貨的現貨標的是:輕原油
  • 台積電期貨的現貨標的是:台積電股票

投資期貨的資金叫「保證金」

那麼,既然不是真的交易這個商品,就需要有個東西來做抵押,這個東西就是最通用的「錢」啦!
而被抵押的這筆「錢」就叫做「保證金」,你只需要花少少的保證金,就可以交易這項商品,也就是所謂的槓桿交易
以下就舉例幾個常見的保證金範例(皆為2019.8.19的數據,保證金有可能會被期交所調整):

  • 台指期的保證金是9.4萬,契約價值是:臺股期貨指數乘上新臺幣200元,也就是說當你交易10000點的台指期,相當於是在操作200萬的台指現貨
  • 輕原油的保證金是4015美元,契約價值是:1美分=10美元,也就是說當你交易50美元的輕原油時,你是在交易50美元*100美分*10美元=5萬美元的輕原油現貨
  • 台積電期貨屬於股票期貨,保證金是股價x2000股x13.5%,也就是說當你交易一口台積電期貨保證金為250x2000x13.5%=67500,但實際上你在交易250*2000=50萬的台積電股票

計算期貨的虧損與獲利

最後,當我們付出了保證金去交易,要怎麼計算虧損與獲利呢?
(這邊要對操作過股票的投資人說明,期貨是可以新買、可以新賣的,並不需要像股票融券放空,反而比較像現股當沖,只是期貨是可以留過夜的)

  • 以台指期為例
    假設在10000點買進,10005點賣出,在不考慮交易成本的情況下,你就是賺(10005-10000)x200=+1000元(交易成本可參考此文中的期貨交易費用)
    假設在10000點買進,9995點賣出,在不考慮交易成本的情況下,你就是虧(9995-10000)x200=-1000元
    假設在10000點賣出,10005點買回,在不考慮交易成本的情況下,你就是虧(10000-10005)x200=-1000元
    假設在10000點賣出,9995點買回,在不考慮交易成本的情況下,你就是賺(10000-9995)x200=+1000元
  • 以輕原油期貨為例
    假設在50美元買進,50.05賣出,在不考慮交易成本的情況下,你就是賺(50.05-50)X100x10=+50美元
    假設在50美元買進,49.95賣出,在不考慮交易成本的情況下,你就是虧(49.95-50)X100x10=-50美元
    假設在50美元賣出,50.05買回,在不考慮交易成本的情況下,你就是虧(50-50.05)X100x10=-50美元
    假設在50美元賣出,49.95買回,在不考慮交易成本的情況下,你就是賺(50-49.95)X100x10=+50美元
  • 以台積電期貨為例
    假設在250元買進,252.5賣出,在不考慮交易成本的情況下,你就是賺(252.5-250)x2000x13.5%=+675元
    假設在250元買進,247.5賣出,在不考慮交易成本的情況下,你就是虧(247.5-250)x2000x13.5%=-675元
    假設在250元賣出,252.5買回,在不考慮交易成本的情況下,你就是虧(250-252.5)x2000x13.5%=-675元
    假設在250元賣出,247.5買回,在不考慮交易成本的情況下,你就是賺(250-247.5)x2000x13.5%=+675元

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